ONEE: mantener estables los precios de la electricidad costó 17.000 millones de dírhams

Entre 2022 y 2025, el Estado destinó 17.000 millones de dírhams a contener los precios de la electricidad en Marruecos mediante transferencias a la Oficina Nacional de Electricidad y Agua Potable (ONEE), según el informe económico y financiero que acompaña al proyecto de ley de Finanzas para 2027.

Ese apoyo permitió que la Oficina absorbiera el encarecimiento de las materias primas energéticas en los mercados internacionales sin trasladarlo directamente a las facturas de los hogares y las empresas. El documento precisa que las tarifas se mantuvieron estables para todas las categorías de consumidores, aunque la medida supuso una carga adicional para las finanzas públicas.

La presión exterior sigue presente. Las importaciones de productos energéticos aumentaron un 32,6 % a finales de agosto de 2026, mientras que el índice de precios de la energía del Banco Mundial subió un 26 % en los ocho primeros meses del año. El barril de Brent promedió unos 104 dólares en el segundo trimestre, cayó a 83 dólares en julio y repuntó hasta 91 dólares en agosto.

Pérdidas de 8.625 millones en 2026

El ONEE cerró 2025 con un resultado neto negativo de 6.963 millones de dírhams, frente a los 7.286 millones de 2024. Las previsiones de cierre para 2026 elevan las pérdidas a 8.625 millones, por el aumento de la factura de combustibles y de las cargas financieras.

Su cifra de negocio retrocedió un 2,5 % en 2025, hasta 41.466 millones de dírhams, según el informe sobre los establecimientos y empresas públicas anexo al proyecto de ley de Finanzas. El texto lo explica por la salida progresiva de la Oficina de la distribución, tras la puesta en marcha de las sociedades regionales multiservicios, y por el estrechamiento de los márgenes en la venta de electricidad. El resultado de explotación arrojó un déficit de 5.252 millones, frente a 4.246 millones un año antes.

La deuda de financiación alcanzó 55.930 millones de dírhams a finales de 2025, 1.236 millones más que en 2024, principalmente por un empréstito obligacionista de 5.000 millones en la rama de electricidad. La Oficina prevé reducirla un 17 %, hasta 46.569 millones, al cierre de 2026. Las inversiones efectivas sumaron 7.363 millones, el 68 % de un presupuesto inicial de 10.875 millones.

Al término de junio de 2026, el ONEE registraba una cifra de negocio de 19.111 millones de dírhams, un déficit de explotación de 571 millones y una pérdida neta de 986 millones.

Reestructuración en marcha

Las doce sociedades regionales multiservicios completaron su entrada en funcionamiento en 2025 y asumieron las actividades de distribución de la Oficina a partir del 1 de noviembre de ese año. Se prepara, en paralelo, la transformación del ONEE en sociedad anónima. El 3 de noviembre de 2025 se firmó además un convenio entre el Estado, la Agencia Nacional de Gestión Estratégica de las Participaciones del Estado, el ONEE y la Agencia Marroquí de Energía Sostenible (Masen).

Un plan de 219.100 millones

El plan de equipamiento de la Oficina para 2026-2030 moviliza 219.100 millones de dírhams: 177.000 millones para electricidad y 42.100 millones para agua potable. Se espera que el sector privado aporte el 72 % de la financiación.

El programa incluye 14,34 gigavatios adicionales de capacidad renovable, nuevos equipos de almacenamiento y flexibilidad, el refuerzo de la red de transporte, la triplicación de la interconexión con España, hoy de 700 megavatios, y el desarrollo de la conexión con Mauritania. En agua potable, prevé 2,68 millones de metros cúbicos diarios de capacidad adicional, de los que 2,16 millones procederán de la desalación, y unos 2.200 kilómetros de conducciones.

Las previsiones financieras del ONEE fijan las inversiones en 16.490 millones de dírhams en 2027, 20.862 millones en 2028 y 18.602 millones en 2029, con una cifra de negocio esperada de 43.020, 44.002 y 48.715 millones, respectivamente.