Europa afronta su peor crisis de gas para el invierno en 15 años

Los mercados energéticos europeos afrontan una presión creciente mientras una combinación de olas de calor, sequía prolongada y tensiones geopolíticas amenaza el abastecimiento de gas antes del invierno. La llegada de una cuarta ola de calor desde mayo, el descenso histórico del caudal del Rin y las interrupciones en el mercado mundial de gas natural licuado alimentan el riesgo de una temporada de calefacción con reservas insuficientes.

Las instalaciones de almacenamiento de gas de la Unión Europea estaban llenas aproximadamente al 54% al cierre de julio, unos 12 puntos porcentuales por debajo de la media estacional de los últimos cinco años, según Gas Infrastructure Europe. Energy Aspects señaló que las existencias se encuentran unos 15.000 millones de metros cúbicos por debajo de los niveles habituales, por lo que los precios del gas TTF tendrían que mantenerse elevados durante el verano para incentivar nuevas inyecciones.

El Financial Times y el Foro Económico Mundial advirtieron que Europa podría iniciar el invierno con sus reservas de gas más bajas en al menos 15 años. El director de British Gas también alertó sobre posibles problemas de suministro en el Reino Unido, mientras los precios mayoristas alcanzaban su nivel más alto en un año. Los futuros del gas TTF neerlandés superaron los 60 euros por megavatio hora en julio y Trading Economics registró un aumento cercano al 37% en el último mes.

Las condiciones meteorológicas extremas agravan la situación. Los especialistas prevén una nueva ola de calor con temperaturas superiores a los 40 °C en buena parte del Mediterráneo. El aumento de la temperatura de los ríos limita la capacidad de refrigeración de las centrales nucleares francesas y reduce su producción eléctrica. Al mismo tiempo, las condiciones anticiclónicas disminuyen la generación de energía eólica.

La sequía también afecta al transporte fluvial. Reuters informó de que el nivel del agua en Kaub, uno de los principales puntos críticos del río Rin, podría descender hasta unos 20 centímetros, obligando a las barcazas a navegar con solo entre el 15% y el 20% de su capacidad de carga. Deutsche Welle citó al Instituto de Kiel, que estima un impacto de entre el 0,1% y el 0,2% sobre el producto interior bruto de Alemania durante el tercer trimestre.

Las tensiones en el mercado mundial de GNL se mantienen tras los acontecimientos relacionados con Irán. Los ataques militares de Estados Unidos e Israel a finales de febrero llevaron a Irán a cerrar el estrecho de Ormuz, interrumpiendo alrededor del 20% del suministro mundial de GNL. Posteriormente, un ataque iraní contra la instalación de Ras Laffan, en Catar, dañó dos de sus catorce trenes de licuefacción, reduciendo aún más la oferta disponible.

S&P Global estima que el crecimiento previsto del suministro mundial de GNL para 2026 ha caído del 11% al 1%. Goldman Sachs considera además que la reducción de las reservas de gas en China podría impulsar las importaciones de GNL antes del invierno, intensificando la competencia entre compradores asiáticos y europeos. Si continúan las perturbaciones en el estrecho de Ormuz, Europa podría afrontar nuevos aumentos de precios y mayores dificultades para asegurar el abastecimiento durante la temporada de mayor demanda.