Amazon porte ses investissements à 220 milliards de dollars sous la pression des coûts mémoire

La course mondiale à l’intelligence artificielle continue de transformer l’industrie des semi-conducteurs. Amazon a annoncé une nouvelle hausse de ses dépenses d’investissement pour 2026, invoquant l’explosion des prix des puces mémoire. Cette décision intervient alors qu’Apple, Microsoft et plusieurs acteurs majeurs du secteur confirment à leur tour que la demande liée à l’IA exerce une pression sans précédent sur les capacités de production.

Les marchés ont immédiatement réagi à ces annonces. Après la clôture de Wall Street, les actions de plusieurs fabricants de mémoire ont enregistré de fortes progressions. Micron Technology, SanDisk, Western Digital ainsi que les certificats américains de SK Hynix ont gagné entre 2 % et 8 %, prolongeant la dynamique positive observée durant la séance régulière. Les investisseurs anticipent désormais une période prolongée de tensions sur l’approvisionnement mondial en mémoire.

Andy Jassy, directeur général d’Amazon, a indiqué lors de la présentation des résultats trimestriels que le groupe prévoit désormais d’investir environ 220 milliards de dollars en 2026. Cette estimation dépasse de 20 milliards de dollars la projection précédente.

Selon le dirigeant, cette révision est principalement liée à la flambée des prix de la mémoire, devenue un élément central du coût de construction des infrastructures nécessaires au développement de l’intelligence artificielle. Les centres de données de nouvelle génération nécessitent des volumes toujours plus importants de mémoire DRAM et NAND afin d’alimenter les modèles d’IA les plus avancés.

Cette augmentation des investissements intervient après un trimestre particulièrement solide pour Amazon Web Services. La division cloud du groupe a enregistré une progression de 37 % de son chiffre d’affaires sur un an, atteignant 42,2 milliards de dollars. Cette performance dépasse nettement les attentes des analystes, qui anticipaient une croissance proche de 31 %.

Ces résultats confortent la stratégie d’investissement du groupe, qui continue d’accélérer le développement de ses infrastructures cloud afin de répondre à une demande soutenue des entreprises pour les services d’intelligence artificielle.

Apple fait face au même défi. Lors de la présentation de ses résultats, Tim Cook a décrit la situation actuelle du marché de la mémoire comme une « crue centennale », une formule destinée à illustrer le caractère exceptionnel de la hausse des prix.

Le fabricant de l’iPhone avait déjà relevé les tarifs de certains Mac et iPad en juin afin d’absorber une partie de cette augmentation des coûts. Pour les prochains mois, Apple s’attend à une nouvelle progression du prix des composants mémoire.

Tim Cook a rappelé que le marché mondial de la mémoire DRAM repose essentiellement sur trois grands fournisseurs, ce qui limite les possibilités d’accroître rapidement les capacités de production lorsque la demande s’accélère. Apple prévoit néanmoins de compenser une partie de ces surcoûts grâce à la baisse du prix d’autres composants et à l’utilisation de stocks déjà constitués.

L’origine de cette flambée réside dans les investissements massifs réalisés par les hyperscalers, les géants du cloud qui développent leurs infrastructures d’intelligence artificielle. Chaque nouveau centre de données nécessite des quantités considérables de mémoire à haute performance, ce qui exerce une pression continue sur les fabricants.

Cette demande soutenue touche aussi bien les puces DRAM que la mémoire NAND, indispensables au fonctionnement des serveurs spécialisés dans l’entraînement et l’exécution des modèles d’intelligence artificielle.

Samsung a d’ailleurs averti que les tensions sur le marché pourraient perdurer jusqu’en 2028, laissant présager un déséquilibre durable entre l’offre et la demande.

Ce contexte crée un mécanisme autoalimenté. Plus les entreprises investissent dans l’IA, plus elles achètent de mémoire. Cette demande accrue fait grimper les prix, ce qui pousse ensuite les groupes technologiques à augmenter encore leurs budgets d’investissement afin de sécuriser leurs approvisionnements.

Les annonces récentes de Microsoft vont dans le même sens. Le groupe a confirmé le maintien de ses investissements massifs dans les infrastructures d’IA, une décision qui a fortement soutenu son cours de Bourse. Les excellents résultats de Lam Research, fournisseur d’équipements destinés à la fabrication de semi-conducteurs, renforcent également la confiance des investisseurs dans l’ensemble de la chaîne de valeur.

L’ensemble de ces signaux confirme que l’intelligence artificielle reste aujourd’hui le principal moteur des investissements technologiques mondiaux. Tant que la demande pour les capacités de calcul continuera de progresser, les fabricants de mémoire devraient bénéficier d’un environnement favorable, malgré les tensions persistantes sur les capacités de production et les coûts.