CMT visée par une offre publique d’achat obligatoire après un changement d’actionnaires
L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) a annoncé le dépôt d’un projet d’offre publique d’achat obligatoire portant sur les actions de la Compagnie Minière de Touissit (CMT). Cette procédure intervient après une évolution significative de l’actionnariat de la société minière, à la suite de l’entrée en vigueur d’un pacte d’actionnaires ayant entraîné le franchissement du seuil réglementaire des droits de vote.
Le projet d’offre a été déposé auprès de l’AMMC le 16 juillet 2026 par AYRAD GROUP LIMITED, OSEAD Fund, OSEAD MAROC MINING et la Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite (CIMR). Ces entités agissent de concert au sens de l’article 10 de la loi n°26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier.
Cette initiative découle directement de l’entrée en vigueur, le 13 juillet 2026, d’un pacte d’actionnaires conclu entre AYRAD GROUP LIMITED et la CIMR. Cet accord a conduit au franchissement du seuil de 40 % des droits de vote de la Compagnie Minière de Touissit, seuil qui déclenche l’obligation de lancer une offre publique d’achat conformément à la réglementation marocaine des marchés financiers.
L’offre publique d’achat obligatoire constitue un mécanisme destiné à protéger les actionnaires minoritaires lorsqu’un ou plusieurs investisseurs prennent le contrôle ou renforcent de manière significative leur influence sur une société cotée. Elle leur permet de céder leurs titres dans des conditions encadrées par la réglementation.
Dans le cadre de cette procédure, l’AMMC a demandé à la société gestionnaire de la Bourse des Valeurs de Casablanca de suspendre la cotation des actions CMT. Cette suspension vise à garantir l’égalité d’accès à l’information entre les investisseurs et à préserver l’intégrité du marché pendant l’examen du dossier.
L’Autorité dispose désormais d’un délai de quinze séances de Bourse pour se prononcer sur la recevabilité du projet d’offre. Ce délai peut toutefois être interrompu si le régulateur estime nécessaire de solliciter des informations complémentaires ou des justifications auprès des initiateurs de l’opération.
La publication de cet avis marque officiellement l’ouverture de la période de l’offre. Durant cette phase, les investisseurs suivront attentivement les décisions du régulateur ainsi que les modalités financières qui seront communiquées après validation du dossier.
Cette opération intervient dans un contexte où le marché marocain des capitaux continue de renforcer ses exigences en matière de transparence et de gouvernance. Les offres publiques constituent un instrument essentiel pour accompagner les évolutions de l’actionnariat des sociétés cotées tout en assurant la protection des investisseurs et le bon fonctionnement du marché.
La décision finale de l’AMMC sur la recevabilité du projet constituera la prochaine étape clé de cette opération. Elle permettra ensuite de préciser les conditions définitives de l’offre, notamment son calendrier, son prix et les modalités proposées aux actionnaires de la Compagnie Minière de Touissit.
