Samsung y SK Hynix logran beneficios récord mientras crecen las dudas sobre la IA

Samsung y SK Hynix registraron resultados trimestrales históricos, aunque las cifras no lograron convencer a los mercados de que el auge de la inteligencia artificial mantendrá el mismo ritmo durante los próximos años. Los dos mayores fabricantes mundiales de memoria obtuvieron ganancias sin precedentes, pero sus acciones retrocedieron por la preocupación sobre la evolución futura de la demanda.

Samsung anunció un beneficio operativo de 89,5 billones de wones en el segundo trimestre, un incremento del 1.814% respecto al mismo periodo del año anterior, con ingresos de 171,5 billones de wones. SK Hynix alcanzó un beneficio operativo de 60,5 billones de wones, un aumento interanual del 557%. Entre ambas compañías generaron un beneficio operativo conjunto de 150 billones de wones, equivalentes a unos 104.000 millones de dólares, consolidando su liderazgo en un mercado donde concentran cerca del 80% de los ingresos mundiales de memoria.

A pesar de estos resultados, las acciones de SK Hynix cayeron alrededor de un 10% porque el beneficio quedó por debajo de las previsiones del mercado. La corrección prolongó la presión vendedora iniciada a principios de julio y reflejó el creciente escepticismo de los inversores sobre la duración del ciclo expansivo impulsado por la IA.

Las dos empresas sostienen que el mercado está experimentando un cambio estructural. Samsung informó de contratos de suministro con una duración de hasta cinco años y pagos anticipados importantes por parte de algunos clientes. También confirmó acuerdos con los cinco mayores operadores mundiales de centros de datos. SK Hynix indicó que ha asegurado contratos con una decena de grandes clientes.

Samsung considera que la escasez de memoria continuará al menos hasta 2028, mientras que SK Hynix prevé restricciones de suministro incluso después de 2030. Para responder a esa demanda, la compañía destinará al menos 45 billones de wones, unos 31.000 millones de dólares, a inversiones de capital durante este año.

Según CNBC, cada nueva generación de procesadores gráficos de Nvidia necesita acceder a mayores volúmenes de datos con velocidades superiores, lo que mantiene elevada la demanda de memoria avanzada utilizada en sistemas de inteligencia artificial.

Sin embargo, la cautela sigue dominando el mercado. Samsung perdió cerca del 7% tras publicar sus resultados preliminares y la presión también alcanzó a fabricantes como AMD, Intel y Micron. Los inversores temen que una expansión demasiado rápida de la capacidad productiva termine provocando un nuevo exceso de oferta, como ha ocurrido en ciclos anteriores de la industria de la memoria.

Para los analistas, la gran incógnita es si los contratos plurianuales y el crecimiento sostenido de la inteligencia artificial serán suficientes para romper el patrón histórico de fuertes expansiones seguidas por periodos de sobreproducción.