L\u2019Autorit\u00e9 marocaine du march\u00e9 des capitaux a annonc\u00e9 de nouvelles mesures destin\u00e9es \u00e0 am\u00e9liorer le fonctionnement des introductions en Bourse, \u00e0 renforcer la formation des prix et \u00e0 mieux prot\u00e9ger les investisseurs sur la Bourse de Casablanca.<\/p>\n
Dans le cadre de ces dispositions, entr\u00e9es en vigueur le 23 juin, les actions nouvellement introduites pourront d\u00e9sormais enregistrer des variations de prix allant jusqu\u2019\u00e0 20 % \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse par rapport \u00e0 leur cours de r\u00e9f\u00e9rence durant les cinq premi\u00e8res s\u00e9ances de n\u00e9gociation.<\/p>\n
Cette r\u00e9forme vise \u00e0 permettre aux prix des actions de refl\u00e9ter plus efficacement l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande lors des premi\u00e8res journ\u00e9es de cotation. L\u2019objectif est de faciliter l\u2019\u00e9tablissement d\u2019une valorisation plus juste des entreprises nouvellement admises sur le march\u00e9.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode initiale de cinq s\u00e9ances, les titres concern\u00e9s retrouveront les seuils de fluctuation habituels appliqu\u00e9s \u00e0 la Bourse de Casablanca, soit 10 % pour le march\u00e9 en cotation continue et 6 % pour le march\u00e9 \u00e0 cours fixe.<\/p>\n
L\u2019Autorit\u00e9 marocaine du march\u00e9 des capitaux a \u00e9galement rappel\u00e9 aux intervenants du march\u00e9 l\u2019importance du respect des bonnes pratiques professionnelles afin de garantir l\u2019\u00e9quit\u00e9 des \u00e9changes et la protection des investisseurs.<\/p>\n
Le r\u00e9gulateur a demand\u00e9 aux soci\u00e9t\u00e9s de bourse et aux autres professionnels du secteur d\u2019\u00e9viter la saisie d\u2019ordres en double durant la phase de pr\u00e9ouverture et de supprimer les \u00e9ventuels doublons pendant les s\u00e9ances de fixation des prix afin de pr\u00e9server l\u2019int\u00e9grit\u00e9 des carnets d\u2019ordres.<\/p>\n
L\u2019autorit\u00e9 a aussi recommand\u00e9 de ne pas transmettre d\u2019ordres avant le d\u00e9but officiel de la pr\u00e9ouverture via la plateforme Trader Work Station. Selon elle, cette pratique peut entra\u00eener un volume important de rejets d\u2019ordres et exercer une pression inutile sur les syst\u00e8mes de n\u00e9gociation.<\/p>\n
Par ailleurs, le r\u00e9gulateur a insist\u00e9 sur le respect de la priorit\u00e9 temporelle des ordres et sur le contr\u00f4le ad\u00e9quat des op\u00e9rations de gestion discr\u00e9tionnaire de portefeuilles. Les interm\u00e9diaires ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 invit\u00e9s \u00e0 ne pas annuler les ordres des clients sans instruction formelle ou autorisation t\u00e9l\u00e9phonique enregistr\u00e9e sur les lignes d\u00e9di\u00e9es.<\/p>\n
L\u2019AMMC a en outre appel\u00e9 les acteurs du march\u00e9 \u00e0 adapter leurs infrastructures techniques afin de faire face \u00e0 l\u2019augmentation potentielle des volumes d\u2019\u00e9changes lors des premi\u00e8res s\u00e9ances de cotation des nouvelles valeurs.<\/p>\n
L\u2019autorit\u00e9 recommande notamment d\u2019\u00e9valuer et d\u2019ajuster les capacit\u00e9s des plateformes de n\u00e9gociation en ligne afin de g\u00e9rer les pics d\u2019activit\u00e9 attendus durant les phases initiales de d\u00e9termination des prix.<\/p>\n
Elle souligne \u00e9galement la n\u00e9cessit\u00e9 de renforcer les m\u00e9canismes internes de contr\u00f4le et de conformit\u00e9, notamment \u00e0 travers une surveillance en temps r\u00e9el des transactions pour garantir le respect des r\u00e8gles du march\u00e9.<\/p>\n
La protection des investisseurs demeure une priorit\u00e9, selon l\u2019AMMC, qui encourage les professionnels financiers \u00e0 conseiller activement leurs clients et \u00e0 les mettre en garde contre les op\u00e9rations susceptibles de perturber le march\u00e9 ou de provoquer une volatilit\u00e9 excessive des cours.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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